市值 280亿市值消失，“第一运动品牌”掉队记中国动向|市场|Kappa|公司|运动

撰文 / 杨俏
编辑 / 杨洁
谁还记得Kappa？这个曾经风靡一时的两个小人“背靠背”的商标，已经很少被人提起了。
2022年北京冬奥会被外界称为“最时尚”的一届冬奥赛事，安踏、李宁、匹克等一众国产运动品牌之间的“卡位战”进行得如火如荼。但却并没有多少人注意到，同样赞助了意大利高山滑雪队的Kappa 。
不久前有消息传出， Kappa的母公司中国动向在2022年春节前再度出售了资产，将自己旗下的Kappa kids商标独家使用权转让给了泉州平步鞋业，让市场唏嘘不已。
【市值 280亿市值消失，“第一运动品牌”掉队记】截至3月4日收盘， Kappa母公司中国动向的股价报0.55港元，市值只有12年前高峰期的十分之一，成为一只“仙股” 。根据中国动向此前发布的2022财年中报显示，在从2021年4月1日至9月30日的6个月内，中国动向营收为8.52亿元，同比下降5.24%；净利润为-7.48亿元，同比下降了167% 。
17年前，中国动向董事会主席陈义红义无反顾地抛售掉手上李宁公司的股份，换来全面运营Kappa品牌的机会时，或许没有想到过，这家公司现在会走到如此境地。
这家曾经在销售额上力压安踏、李宁的国内“第一运动品牌” ，为何沦落到如今的地步？
12年间，市值蒸发280亿
在中国动向的财报中，今年被转让的Kappa kids品牌童装业务，在公司整体营收中占比还不到10% 。截止到2021年9月30日，童装业务销售额也只有6900万元。中国动向解释称，这次转让商标有助于集团将所有的资源和营销工作投放于发展中国市场的核心品牌。
但这并未阻止中国动向的股价持续下跌。截至3月4日收盘，中国动向的总市值为32.38亿港元，只有2010年巅峰期317亿港元市值的十分之一，蒸发了超过280亿港元。
毕竟，这已不是中国动向第一次出售商标资产了。 2020年7月，中国动向以9000万元出售了Kappa日本商标及知识产权等相关资产；2020年10月，中国动向以特许授权商的身份出售了旗下品牌Phenix在日本、韩国、澳大利亚、美国及欧洲部分地区的独家商标使用权。
Kappa品牌的衣服，也“卖不动”了。在2022财年的中报里，按业务及产品类别划分， Kappa的服装收入下滑了6.1% ，为5.26亿元。根据中国动向的公告，在2022财年第三财季，包括童装业务在内的Kappa品牌店铺零售流水同比下滑了10%-20% 。
中国动向从2015年开始，就把主要精力放在了投资上。公司曾公开表示， “投资业务是集团重要增长的引擎之一” 。现在，出售商标资产也成为中国动向的赚钱方式之一。
鞋服行业独立分析师程伟雄对《财经天下》周刊表示，这和中国动向的经营思路有关，在公司看来，资本运营比品牌运营赚钱速度更快，品牌运营还需要持续投资，而商标授权就是“旱涝保收”了。
但同时，他也认为，获得商标授权的运营商更多地只是将其看作短期的生意，在对品牌进行中长期维护方面必然是缺失的；中国市场是Kappa品牌的核心市场区域，但公司明显只追求短期利益，这并不利于主品牌的继续成长。
但对于业绩惨淡的中国动向来说，这看起来也是它的无奈之举。
目前，在整个体育运动用品市场中， Kappa似乎已经成为了被大众遗忘的品牌。根据东北证券数据显示，在2018年， Kappa在国内的市场份额已经下滑至0.46% 。
截至2021年9月底，中国动向的店铺数量为1421家，较3月底时净增加了46家。但据赢商大数据显示，从2010年开始，中国动向的线下门店数量就开始断崖式下降，在11年间共减少了2581家门店。

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