虚拟股权是怎么回事？ _知识百科

虚拟股权指因取得虚拟股份或股票而享有的相关权利。虚拟股份或股票（Phantom Stocks），顾名思义，是公司授予给被激励员工（简称“激励对象”）的一种“虚拟化”股份或股票。激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值权，但不享有所有权和表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。我将从虚拟股权的特点、利弊、应用示例三个方面来介绍虚拟股权这个概念。
1. 特点
虚拟股权是股权激励的一种模式，除此以外，还有期权、限制性股票等多种模式。相比其他模式，虚拟股权具有以下特点：
【虚拟股权是怎么回事？】第一，持有虚拟股者不算公司股东。真正的具有法律意义上的股东身份者，是要在股东名册上有明确记载或者是有明确的代持关系。而虚拟股权模式下，激励对象并非公司股东，并不实际持有公司股份或股票。因此，激励对象不会被记载在股东名册上，也不会在工商有所备案。其只是取得了公司未来分红的一种凭证或者权利；
第二，股份权利不完全。因虚拟股权并非真正意义上的股权，所以激励对象只能享有分红权，而不能享有公司管理决策权、知情权等权利。作为一项不完整的权利，也不得随意处置，如不得用来质押等；
第三，可以无偿取得。虚拟股票通常是由公司通过无偿赠与或者奖励的方式授予员工，而无需员工真正出资。
2.利弊
虚拟股权的激励方式有着诸多优点：
首先，配发虚拟股票不会影响到公司的股本结构和股东的控制权。而除此之外的其他模式的股权激励通常涉及到股权的让渡，随之影响到公司的股权结构。
其次，激励对象承担的风险较小。在虚拟股权模式下，激励对象并未实际持有股票，避免了由于非正常因素引起公司股票价格波动而带来消极影响。只要公司发展平稳并保持盈利，激励对象就可以获益，具有相对稳定性。如果公司效益不佳，激励对象可以选择不行权以避免损失，在一定程度上降低了风险。
再次，实际操作起来简单灵活。由公司和员工签订内部协议，无需到工商部门进行股权变更的登记，只要公司内部通过即可，程序上简单方便。虚拟股权激励还免于《公司法》的很多限制，公司可以灵活地配发。用于激励的股份或股票一般来自公司回购。传统模式下，公司只有在特定情形下才可以回购。而虚拟股权的配发不发生真实的股权交易，从而规避了《公司法》关于公司回购的相关限制。
虚拟股权激励也并非有利无害。
第一个弊端：该模式下公司现金支付压力较大，需要公司现金流充沛。虚拟股权本质上是对股份或股票收益的延迟支付。如果股票价格大幅上涨，可能出现短视的员工要求公司回购兑付，因而对于现金流紧张的公司有一定的压力。
此外，从激励作用上来看，由于激励对象并不能成为真正意义上的股东，不能参与公司的经营决策，其身份还是“雇员”而非“雇主”，归根结底还是给人打工。尤其对于初创公司来说，员工不能预见，也无法保障公司到底能否实现盈利。相较于其他激励模式，对员工的激励作用有限。
再者，虚拟股东和实际股东的利益并非时刻一致，尤其是在公司遇到危机的时候。虚拟股东更注重公司的分红，而实际股东还要考虑到公司的长远发展。例如我接下来介绍的华为，华为一直在控制分红额度，分红的同时还要保障留足资金进行后续研发等用途。即使在公司困难时期，华为也不允许回购员工的股份，这些都体现了对公司长远利益的维护。

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