中国国债,跟美国国债,性质有什么区别?

中国国债与美国国债在性质上都是以国家主权信用背书发行的债务 , 但是中美在债劵发行 , 流通、使用方面都存在明显的差异 , 从而使得两国国债在经济运行中所起的作用各有不同 。
美国的国债的发行对象是全球的投资者 , 在市场公开操作 。美联储的主要资产是从二级市场上购买的美国国债 , 由于美元是国际货币 , 美联储通过购买美债和向商业银行贷款释放美元流动性 , 而各国通过向美国出口商品和服务获得美元形成外汇储备 , 为了保持储备的流动性和盈利性以及安全性 , 然后又通过购买美债和投资美国资产使美元回流美国 。从这个意义上来说美国国债就是美元的锚 , 美国国债这种发行机制不仅支撑美国的货币机制和财政机制 , 而且支撑了世界货币体系 。
【中国国债,跟美国国债,性质有什么区别?】中国的国债持有者主要是银行和非银金融机构 , 而银行持有的国债多是持有到期 , 而美国国债则是通过资本市场进行买卖 , 流通性较强 , 持有者可以用来抵押不断再融资 , 因此可以创造信用 。由于中国国债为银行和非银金融机构持有 , 流通性不强 , 因此在期限和利率制定上受到限制 。而美债则不同它的期限和利率制定比较灵活 , 甚至可能出现负利率 。
在国债的使用上两国也存在差别 , 美国国债的使用受到严格的监督 , 在发行国债前必须提供使用的计划交由参众两院审议 , 使用过程也须公开 。而我们的国债发行含在财政预算中通过人大表决 , 如何使用 , 使用效率如何都不受监督 , 也就是我们所说的预算软约束 。


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