一个操盘手的亏损自白：投资专家的“格言”可信吗？ _股票操盘手

作者吉姆·保罗（Jim Paul）从事期货交易生涯长达25年，先后担任过自营交易员、市场交易员及研究部主管。他从肯塔基州北部的小镇迅速窜起，年纪轻轻就在芝加哥商品交易所担任董事、摩根士丹利国际能源部第一副总裁等要职，他将自己的成功归因于自身的聪明过人。（令人遗憾的是，保罗在2001年的911事件中不幸遇难。）
他从脏兮兮的乡下小孩变成百万富豪交易员，直到他的一次亏损，150万美元利润全部吐回，并还欠了一屁股债后轰然倒下，才领悟到之前的所向披靡，只是碰巧和运气。
保罗从亏损中学到的教训就是，与其研究赚钱，应该研究赔钱和失败，知道怎样才不会赔钱比较重要。赚钱的方法尽管是人人各有一套，亏钱的方式却是寥寥可数。
吉姆·保罗坦诚且毫不保留地分享自身经验，试图告诉读者只要认清人类心理偏误与建立简单的投资规则，即可辨识、确认并避开一些埋藏在交易之路上的陷阱，从而避免导致灾难性的亏损。
在市场上赔钱的原因有两个，二者必居其一：一、分析有错误；二、操作上犯错。
正如许多专家所言，并没有哪个分析方法确定必然赚钱。因此，要从诸多分析方法中找到“最好”的那一个，只是徒然浪费时间而已。因此，不管我们采用什么分析方法，应该仔细研究的是要怎么去操作应用，或者说是找出操作失败的原因。
尽管我们做出正确的分析、准确的预测，而且也得到可以获利的建议，很多人照样是亏钱收场。尽管你关注的交易高手有很好的盈利纪录，为什么你明明照着做却也无法得到那么好的交易结果呢？这是因为其中有某些心理因素，让你没办法依照建议来应用那些分析。
那些心理因素，可以归类为二：一、病理上的心理障碍和疾病，需要专业医师的帮助；二、人人都有的心理扭曲，尽管大家基本上都是心理健全。现在我们感兴趣的是后者。
投资格言可信吗？
对于那种因心理因素造成的亏损，有许多警句格言似乎可供参考，不过它们往往太过模糊，难以实际应用。但很多人随口引用这些话，就好像其中真的包含什么不证自明的真理。
大家不加思索地一再引用之后，所谓的名言警句，也像是陈腔滥调一样。而且，说起来容易，实际上要应用却很困难。重复引用这些格言是没有用的，嘴巴上说说并不会让其中蕴涵的信念或原理发挥效果。
比方说：“不要讨论仓位，因为专家不会这么做。”你就算照着做，也不会因此就成为一位专家。你必须先了解其中蕴涵的法则，才能受益于那些格言警句。
专家不讨论自己的仓位，是因为他们都知道一开始是在什么状况下才会讨论仓位，也知道这么做会造成什么危险。格言警句都是以简洁的形式表达出某些基本原则或行为准则，要记住、重复这些老生常谈很容易，但难的是真正把握住其中精髓。
例如，在交易场上经常引用的格言：“尽早砍掉亏损。”听起来很棒啊，但到底是什么意思？只要出现亏损，就该把交易仓位处理掉吗？
所谓“亏损”的构成条件是什么？亏损又该如何定义？任何投资或交易仓位，在某些时候都可能出现亏损，你怎么知道这是个必须尽快平仓掉的“亏损”，因为价位不会再回来，仓位不可能赚钱？
或者，我们也听说：“不要跟随群众，要逆向而行。”那么，群众在市场上到底持有什么仓位，你又怎么知道呢？
所谓的“大众意见”，又要以谁为准？要怎么判断大众的动向，是看成交量或未平仓量，还是卖权／买权比？卖权相对买权溢价？消费者信心？抛空数量？或者那些财经门户网站的多空指数和意见调查？况且，跟大家唱反调也未必见效，有时候“跟群众对作”，只会让你惨遭淘汰出局。

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