钻戒独臂撑起迪阿股份的DR钻戒：与爱情绑定的生意，究竟多暴利？( 二 ) 费用率|暴利|爱情|钻石|营销

对比来看，迪阿股份在研发投入上就显得有些“吝啬”了，其研发费用率在公开数据中均未超过1% 。 2021年上半年，其研发费用率更是低至0.3% 。

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来源：招股书、红星资本局
从企业的营销策略来看， DR品牌在线上线下都有布局。
线下推广方面，主要是指户外广告、杂志合作、婚博会等。但目前DR品牌在线下推广的投入已明显减少， 2018年线下推广费用占市场推广费的比例为13.83% ， 2021年上半年已减少至6.92% 。
如今， DR品牌把更多的重心都放在了线上渠道。线上推广方面，主要是通过在社交网络、电商平台、影视合作植入与贴片广告、搜索引擎、短视频、新闻等几乎所有线上流量入口进行曝光，全方位传播并渗透品牌理念。
其中，需要特别指出的是， DR品牌从2020年开始加大在短视频领域的营销投放。招股书显示， 2020年和2021年上半年，迪阿股份在短视频方面的推广费用分别为3453万元、2964万元，分别是2018年的9倍、7.8倍，占全部推广费用的比例从2018年的2.72% ，大幅提升到25.16%、33.99% 。
DR品牌大力投放短视频的主要原因在于，首先是目前短视频平台用户渗透率高、用户使用时长长，是目前流量的高度聚集地；其次是以视频形式进行营销推广，更便于企业传递营销内容背后的情感，引发消费者共鸣。

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来源：抖音
招股书显示， 2020年迪阿股份在主要短视频平台播放量超过53.5亿次，同比增长1096.3%；2020年总互动量超过2.5亿次，同比增长927.43% 。这说明迪阿股份在短视频领域烧钱投放已取得了一定的营销效果。
（二）
真爱背后的“暴利”生意
销售费用率如此之高，但这丝毫不能阻挡迪阿股份的“赚钱步伐” 。
招股书显示， 2018～2020年，迪阿股份净利润分别为2.73亿元、2.64亿元、5.63亿元；2021年上半年，实现归母净利润7.29亿元，同比增长382.16% 。
2.1 远高于同行的毛利率
根据招股书，迪阿股份历年毛利率均高达70%左右，属于同行业的较高水平，而行业内的平均毛利率基本在44%～48%之间。
结合迪阿股份2021年上半年数据，细分来看，其中求婚戒指毛利率最高，为70.84%；结婚对戒毛利率为67.28%；其他饰品毛利率也高达62.68%。

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来源：招股书、红星资本局
迪阿股份毛利率为何如此之高？
其原因主要有两方面；一方面是由于DR品牌走的是自营模式，从而省去了加盟商批发让利的环节；另一方面，目前DR产品毛利率同样远高于周大生等自营门店的毛利率，这说明由于DR独特的品牌定位，使消费者愿意接受这部分产品溢价。也就是说，其中一个原因是DR产品卖价比同行贵，但消费者也愿意为之买单。
从净利率的变化情况来看，迪阿股份的净利率自2019年以来开始提高，从15.9%提高至2021年上半年的31.4% ，说明企业盈利能力有所提高。
2.2 钻石本身实则更“低价”
从迪阿股份如此高的毛利率可以看出，一枚钻戒其实实际成本并不高。而消费者到手的本来成本就不高的钻戒，其中成本占比最大的居然并不是钻石本身。
招股书显示，2021年上半年，迪阿股份的钻石成本占比为40.28% ，委托加工成本为56.72% ，其他成本为3% 。

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