转股溢价率多少范围内比较安全？为何？ _知识百科

本文尽量用简洁的语言，介绍可转债转股溢价率的计算方法，以及在投资中的应用。
【转股溢价率多少范围内比较安全？为何？】本文花费了作者孙建华几乎一整天的时间，希望能对投资者有用，完全凭印象写作，未参考任何资料。如有错误或者描述不准确的地方，也请读者指出来。如有疑问，可随时与我联系。
一，溢价率简介
一般所说的溢价率，都是指转股溢价率。
溢价率，是指转债价格相对于转股价值的溢价程度。通常用溢价率来衡量可转债的股性。
溢价率越高，可转债的债性就越强，不易跟随正股价格涨跌，更像债券；
溢价率越低，可转债的股性就越强，容易跟随正股价格涨跌，更像股票。
（这两句话不好理解，可以先不管）
二，溢价率和转股价值直接相关
转股价值的计算方法，详见上一篇
可转债的转股价值及其计算方法 190820
三，溢价率的计算方法
溢价率=（转债价格-转股价值）/转股价值
四，溢价率计算举例
1 ，某转债当前价格95.5元，通过计算得知，转股价值65.2元，则其溢价率为
溢价率%=（转债价格-转股价值）/转股价值 = (95.5-65.2)/65.2 = 46.5%
2 ，某转债当前价格110元，通过计算得知，转股价值95元，则其溢价率为
溢价率%=（转债价格-转股价值）/转股价值 = (110-95)/95 = 15.8%
3 ，某转债当前价格142元，通过计算得知，转股价值145元，则其溢价率为
溢价率%=（转债价格-转股价值）/转股价值 = (142-145)/145 = -0.2%
* 注意这里溢价率为负，说明该转债是处于折价状态。
五， 100元以下转债的投资方法
这个价格区间，可转债的债性强，股性弱
1 ，价格在100元以下的可转债，溢价率通常都比较高， 50%甚至100% ，都可以见到
2 ，这种价格的可转债，已经脱离了正股的走势，正股下跌，它价格也经常维持不变，正股上涨，它涨幅很小或者不动
3 ，正股上涨，溢价率降低，转债价格不涨。
当然，如果正股涨停，甚至连续涨停的情况下，转债也会上涨。因为那个时候，溢价率大大降低了，所以可转债的股性就起来了。
4 ，正股下跌，溢价率上升，转债价格跌幅很小，甚至不动
5 ，溢价率太高，在正股下跌的时候，阻止了转债的下跌，同时在正股上涨的时候，也阻止了转债价格的上涨
6 ，从资料上查询，如果到期价值110元的话，假设后面还有4年，简单估算一下，大概年化有近4%的收益，就会有很多人选择持有到期，所以下跌空间就不大了
7 ，但是有一种情况，如果正股出了问题，有退市风险，这个跌起来就没底了
8 ，所以说，可转债投资，无论看起来到期收益有多好，也不能单只重仓，必须要分散投资，越分散越好

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