百丽李宁、安踏、贵人鸟——昔日国货鞋服大佬们正在勇闯风投圈情况|安踏|大佬|投融资|李宁

来源：IT桔子（itjuzi521）
作者：李新新
「国潮」文化在中国消费市场不断升温，从汉服、到化妆品再到国风美食，新生代的消费热情给国产品牌增添了很大的信心。尤其是在鞋服市场上，以李宁安踏为代表的国产品牌受到了大众的强烈的关注，甚至在与国外品牌的较量中也有占据上风的时候。在此情况下，国产鞋服品牌背后的投融资、上市等情况发展如何，值得探究。
接下来， IT 桔子为大家带来以李宁、安踏、百丽等为代表的中国知名鞋服类公司的投融资、上市情况分析。
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自身融资：风投来得晚，仅高瓴、红杉等头部赶上
改革开放后，中国承接了国际制鞋业的转移，一跃成为全球最大鞋业生产中心和销售中心，在此过程中各种制鞋企业品牌诞生，并在多元化的发展下朝鞋服类等综合方向迈进。
这些 90 年代创办的鞋服品牌，在初期都遵循着一般企业自给自足、扩大再生产的发展模式。进入到 2000 年之后，一些国际风投进入中国，中国鞋服品牌开始与资本有了接触。

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根据公开信息与 IT 桔子收录的数据，中国知名鞋服类品牌除李宁、安踏外，特步、匹克、百丽、星期六鞋业等企业也曾获得过融资。他们中的多数，首次融资就是进入 IPO 阶段，直接上市融资。由 VC/PE 参与的融资仅发生在了李宁、特步、匹克身上。
从投资方来看，李宁在成立 13 年之后、上市之前一年获得了鼎晖投资、GIC 的 A 轮 1850 万美元投资；特步在成立 20 年之后，获得凯雷亚洲基金投资，次年特步国际在港交所上市；匹克在上市前获得红杉中国、优势资本、联想与建银国际的投资。
在完成早期的资本积累和市场发展后，中国鞋服类品牌纷纷开始谋求上市。

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在众多品牌中，于 1995 年上市的达芙妮成为早期上市的鞋服企业。巅峰时达芙妮门店数量有 6881 家，不过遗憾的是到 2020 年达芙妮宣布彻底退出实体零售业。市值也从最高时的 170 亿港元，跌落至 2.39 亿港元，直接蒸发 98% 。
除达芙妮外，于 2011 年在港交所上市的千百度如今市值也暴跌。千百度在 2015 年市场份额前常年位列第二，仅次于「鞋王」百丽。但之后千百度业绩出现断崖式下跌， 2017 年千百度曾寻求私有化退市， 2018 年又因预收购公司 HoF 破产消息传来，造成股价一个月内断崖式下滑，跌成仙股。截止到 2022 年 3 月 22 日千百度市值仅为 5.4 亿港元。
李宁于 2004 年上市，如今市值达 1770 亿港元。不过李宁也曾出现过市值危机， 2012 年李宁的市值一度只有 40 亿港元，跌幅超过八成。 CEO 几经换人却未见明显起色，后来创始人李宁复出，果断关闭亏损店铺，改造低效店铺。改革后的李宁还登上纽约时装周，并在「国潮」「国货」文化的盛行下，营收和市值暴涨，如今的李宁又重新成为市场上的头部玩家。
风头正盛的李宁还有一个强劲的对手——安踏。于 2007 年上市的安踏，不管是成立时间还是上市时间都要晚于李宁，即便如此安踏以近 3000 亿港元的市值打败李宁成为行业头牌。安踏的成功有一部分要归结为 FILA ，自 2009 年收购该品牌以来， FILA 渐渐成为安踏手中最能打的牌：2015 年到 2021 年， FILA 营收从 17.5 亿元增长至 218.22 亿元，已经撑起安踏的「半壁江山」。不管是安踏自身，还是其他对手都在收购上发力，欲打造下一个「FILA」。

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