来源：IT桔子（itjuzi521）
作者：李新新
「国潮」文化在中国消费市场不断升温 ， 从汉服、到化妆品再到国风美食 ， 新生代的消费热情给国产品牌增添了很大的信心 。 尤其是在鞋服市场上 ， 以李宁安踏为代表的国产品牌受到了大众的强烈的关注 ， 甚至在与国外品牌的较量中也有占据上风的时候 。 在此情况下 ， 国产鞋服品牌背后的投融资、上市等情况发展如何 ， 值得探究 。
接下来 ， IT 桔子为大家带来以李宁、安踏、百丽等为代表的中国知名鞋服类公司的投融资、上市情况分析 。
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自身融资：风投来得晚 ， 仅高瓴、红杉等头部赶上
改革开放后 ， 中国承接了国际制鞋业的转移 ， 一跃成为全球最大鞋业生产中心和销售中心 ， 在此过程中各种制鞋企业品牌诞生 ， 并在多元化的发展下朝鞋服类等综合方向迈进 。
这些 90 年代创办的鞋服品牌 ， 在初期都遵循着一般企业自给自足、扩大再生产的发展模式 。 进入到 2000 年之后 ， 一些国际风投进入中国 ， 中国鞋服品牌开始与资本有了接触 。

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根据公开信息与 IT 桔子收录的数据 ， 中国知名鞋服类品牌除李宁、安踏外 ， 特步、匹克、百丽、星期六鞋业等企业也曾获得过融资 。 他们中的多数 ， 首次融资就是进入 IPO 阶段 ， 直接上市融资 。 由 VC/PE 参与的融资仅发生在了李宁、特步、匹克身上 。
从投资方来看 ， 李宁在成立 13 年之后、上市之前一年获得了鼎晖投资、GIC 的 A 轮 1850 万美元投资；特步在成立 20 年之后 ， 获得凯雷亚洲基金投资 ， 次年特步国际在港交所上市；匹克在上市前获得红杉中国、优势资本、联想与建银国际的投资 。
在完成早期的资本积累和市场发展后 ， 中国鞋服类品牌纷纷开始谋求上市 。

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在众多品牌中 ， 于 1995 年上市的达芙妮成为早期上市的鞋服企业 。 巅峰时达芙妮门店数量有 6881 家 ， 不过遗憾的是到 2020 年达芙妮宣布彻底退出实体零售业 。 市值也从最高时的 170 亿港元 ， 跌落至 2.39 亿港元 ， 直接蒸发 98% 。
除达芙妮外 ， 于 2011 年在港交所上市的千百度如今市值也暴跌 。 千百度在 2015 年市场份额前常年位列第二 ， 仅次于「鞋王」百丽 。 但之后千百度业绩出现断崖式下跌 ， 2017 年千百度曾寻求私有化退市 ， 2018 年又因预收购公司 HoF 破产消息传来 ， 造成股价一个月内断崖式下滑 ， 跌成仙股 。 截止到 2022 年 3 月 22 日千百度市值仅为 5.4 亿港元 。
李宁于 2004 年上市 ， 如今市值达 1770 亿港元 。 不过李宁也曾出现过市值危机 ， 2012 年李宁的市值一度只有 40 亿港元 ， 跌幅超过八成 。 CEO 几经换人却未见明显起色 ， 后来创始人李宁复出 ， 果断关闭亏损店铺 ， 改造低效店铺 。 改革后的李宁还登上纽约时装周 ， 并在「国潮」「国货」文化的盛行下 ， 营收和市值暴涨 ， 如今的李宁又重新成为市场上的头部玩家 。
风头正盛的李宁还有一个强劲的对手——安踏 。 于 2007 年上市的安踏 ， 不管是成立时间还是上市时间都要晚于李宁 ， 即便如此安踏以近 3000 亿港元的市值打败李宁成为行业头牌 。 安踏的成功有一部分要归结为 FILA ， 自 2009 年收购该品牌以来 ， FILA 渐渐成为安踏手中最能打的牌：2015 年到 2021 年 ， FILA 营收从 17.5 亿元增长至 218.22 亿元 ， 已经撑起安踏的「半壁江山」 。 不管是安踏自身 ， 还是其他对手都在收购上发力 ， 欲打造下一个「FILA」 。

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