啥是贴现和再贴现?一文秒懂商业汇票!

2022年11月18日 , 
为了规范商业汇票业务 , 促进票据市场健康发展 ,  央行和 银保监会联合修订发布了《 商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》 。
商业汇票属于 票据的一种类型 , 
票据是一种特殊的 有价证券 。
要搞明白什么是 商业汇票 , 我们不如从 票据的起源说起 。
我们现在想去买东西 , 使用的是 纸币或者用手机支付 , 
但在很久很久以前啊 , 
人们使用的是 金属货币 。
金属货币好看是好看 , 
但也让人有 烦恼的时候 。
唐僧拿不了太多银两 , 主要有2个原因:
一方面 , 
金属货币太重啦 ,  携带不方便;
另一方面 , 
这拎着大包小包的 , 拿着也不 安全 。
那该咋办呢?
票据的出现 , 就是为了解决金属货币携带的 安全性和 便利性问题 。
我们看看商业汇票是怎么干的 。
商业汇票作为一种票据 , 是由 出票人签发的 , 委托 付款人在指定日期无条件支付确定的金额给 持票人 。
付款人收到 出票人的委托 , 确认 付款责任后 , 付款人就成为汇票的主债务人 。
这个动作被叫做“ 承兑” , 付款人就成为 承兑人 。
根据 承兑人的不同 , 
我们可以把商业汇票分为3种类型:
那付款人凭啥要承兑付款呢?
我们以 银行承兑汇票为例来说明 。
首先 , 企业作为 出票人 , 必须是要在承兑银行开立 存款账户 。
假设企业向银行申请签发1张汇票 , 
票面金额为1000万 ,  期限为6个月 。
银行为了防止开票人不还钱 , 一般需要开票人向银行提供一定的 保证金 , 理论上保证金比例可以是0~100% 。
这里我们假设保证金比例为30% , 
这时候 , 开具1000万的 银行承兑汇票 , 就相当于企业以300万作为 保证金 , 向银行 融资了700万 。
换句话说 , 等同于银行向企业发放期限为6个月、金额为700万的“ 贷款” 。银行从中会收取一定的 承兑手续费 。
我们简单总结下上述 流程:
可见 , 票据能用来缓解企业的 短期资金缺口 。
但票据实际是一种 支付手段和 信用凭证 , 不应该成为企业主要融资手段 。
所以本次颁布的新办法对“借款” 期限做了明确限制 , 
商业汇票的 付款期限自出票日起至到期日止 , 最长不得超过 6个月 。
其实 , 缩短最长 付款期限 , 也是为了减轻持票企业的 占款压力 , 压缩票据 空转套利的空间 。
但万一票据还 没到期 , 
持票人就缺钱了怎么办?
这时候就需要“ 贴现” 。
贴现是指持票人在商业汇票到期日前 , 贴付一定利息将票据 转让给其他人 。
但这个“其他人”也是有要求的 , 必须是境内 依法设立、具有 贷款业务资质的法人 , 比如商业银行、信托公司等 。
对用来 贴现的 商业汇票也有要求 , 需要是 依法合规、通过 真实交易关系取得的 , 
除非是税收、继承、赠与等特殊情况 。
而贷款机构通过 贴现获得的未到期 票据 , 还可以再向 央行进行转让 , 我们称之为“ 再贴现” 。
再贴现是央行向商业银行 提供资金的一种方式 , 


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