公募基金VS私募基金，究竟买哪个更赚钱？( 二 ) _基金

1、基金赚钱，投资者却不一定赚钱！
上文提到的偏股混合型公募前三名，20%左右的年化回报非常诱人，但真正稳定持有了五年，实现了年化15%+回报的投资者屈指可数，比例可能不到全部投资者的5% 。
2001年到2019年，公募股票型基金指数年化涨幅18.61% 。而同期客户投资股混基金实现的年化收益率却只有3.99% 。（数据来源：Wind，2001.1-2019.12，按认购费率1.2%，申购费率1.5%计算）。
2、好基金，究竟如何选出来？怎样才能拿得住？
基金投资有两大难点，一是选出好基金，千万只基金中，如何挑中最赚钱的那几个。二是好基金要拿得住，不然基金再赚钱，投资者却如入宝山，空手而归。
公募和私募，哪里更容易选出好基金？哪里的好基金又更拿得住？
（1）私募好产品，挑选起来更有迹可循
公募冠军的基金经理，初管基金时可能只是初出茅庐的研究员，不为众人熟知。而头部私募的基金经理，往往都是管理大资金多年的老江湖。
股票型、混合型基金上万只，很多基金经理可追溯业绩历史并不长，突然涌现出的冠军也很难证明是实力使然。选公募，远远不是看业绩排名这么简单，如果没有深入研究，极难挑出好产品，而公募产品波动大，团队更新快，跟踪和研究方面困难重重。相较而言，私募更易跟踪、调研。
选私募好产品，需要专业的基金研究能力。选公募好产品，可能不仅要专业，还要一定的运气。
（2）私募好产品，持有起来更拿得住
上文列举的公募冠军基金，五年间换了四个基金经理；公募亚军基金也于2018年末彻底换帅。而私募基金的管理团队则始终稳定。上文公募产品最大回撤均在35%以上，持有期资产缩水三分之一，可能多数投资者受不了。私募基金波动、回撤则更小，好买好私募B的最大回撤仅为12%，投资者更易长期持有回报最大化。
公募和私募的对比，不应是某一时点业绩数字的生硬比较，而应是五年，一千八百天，漫长投资过程中心态、体验、感知等各方面的对照。这些才最终影响了投资者的收益，这些也能反映公募和私募的本质区别。
公募VS私募
两者的本质差异
一、标准化产品与小众化服务
公募基金是高度标准化的产品，无论是行业规章，还是公募机构的内部规定，基金经理要在诸多条件下管理产品。股票型公募持股仓位不能低于80%、偏股型公募持股仓位不能不低于50%等等。
私募的产品设计和管理则更为自由，基金投资更像是一种小众化服务。这种本质区别产生了三个结果：
1、某些赚钱策略，仅私募基金有
一些受规模约束的投资策略，仅能以私募的形式服务特定投资者。无论是中高频量化策略、还是CTA基金，多为私募所独有。公募产品更多的是业绩和成本不易受规模影响的标准化投资工具。
2、策略灵活，私募可以兼顾客户体验
私募基金经理制定策略时更能兼顾客户体验。私募基金可以引入期货对冲规避极端风险，可以加入仓位择时管理净值波动，可以中港美三地配置把握更多机遇。公募基金则难以提供这些因人而异、因时而异的服务。
3、与基金经理交流沟通，私募投资也是在学习成长
私募基金经理能与客户进行更及时有效的沟通。基金经理针对市场变化进行反馈、针对投资策略进行交流、针对投资理念进行分享。对于客户来说哪个基金比较好，投资的过程更像是一个合作、交流、成长的过程。
长期来看，能帮客户赚钱的，不仅仅是基金经理的投资能力，更是投资过程中及时的反馈，坦诚的交流。基金投资，本来就是“受人之托、忠人之事”，私募这种小众化服务的模式其实颇为合适。

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