美林时钟是什么意思


【美林时钟是什么意思】 美林时钟是美国投行美林证券提出的一个资产配置理论 。该理论将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来 , 作为指导投资的理念 。
美林时钟是什么意思

美林时钟是什么意思

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美林时钟按照经济增长与通胀的不同搭配 , 将经济周期划分为四个阶段 , 依次是复苏、过热、滞涨、衰退 。并依次推荐债券、股票、大宗商品或现金 。
具体到各个资产的表现来看 , 在复苏阶段 , 经济的快速发展 , 企业盈利的增加使得股票收益更加具有弹性 , 股票相对债券和大宗商品更具收益潜力 。
在过热阶段 , 通胀上升的背景下 , 现金机会成本增加 , 限制政策的出台 , 比如加息 , 进出口政策等将影响债券的收益 , 此阶段股票配置潜力仍然高于债券 。


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