首先我必须纠正题目中的一个说法 ， 虽然少量的黄金具有长期配备价值 ， 但是总体而言黄金不适宜长期投资 。
我在专栏中对于黄金投资有详细的阐释 ， 这里简述观点 。
对于题目中的问题我一一进行解答 ， 首先来说黄金价格的波动性主要遵循两方面的因素 ， 第一方面是全球经济的走向 ， 在经济强市阶段 ， 黄金一般处于低谷 ， 而在经济出现了下行甚至衰退阶段 ， 黄金出现明显的上涨 。第二方面则是货币流动性 ， 也就是货币的供应量 ， 在货币供应量增加的时候 ， 由于货币贬值 ， 黄金价格出现上涨 ， 而在货币紧缩期黄金价格进行下跌 。
所以观察最近的一轮周期 ， 可以看到在2007年出现经济危机以来 ， 黄金一直是处于上涨阶段 ， 并且在经济达到复苏时开始出现顶点 。在这里可以看到2008年出现了一次下跌 ， 以及在经济复苏之后黄金仍然上涨 ， 这都是因为货币流动性的关系 ， 2008年的债务危机导致货币流动性紧缩 ， 而在2009年以后 ， 美联储的两轮量化宽松向市场中投放了大量的流动性 ， 因此带来了黄金的上升 。
所以现在黄金的价格上涨就来自于全球经济的悲观预期 ， 以及美联储的降息政策 ， 未来随着经济的进一步下行和美联储的持续降息 ， 可以认为黄金已经进入了持续上涨的阶段 ， 并且可能在未来1~2年内达到一个新的高点 。
【金价上涨的底层逻辑是什么，为何说黄金具有长期配置价值？】而如果我们把黄金长期来观察 ， 就会发现黄金价格从金本位崩溃之后就一直处于上涨区间 ， 这是因为黄金的绝对价值一定其价格上涨来自于货币的通货膨胀 ， 所以可以认为随着人类社会经济的不断增长 ， 黄金的价格肯定是水涨船高 ， 但是一定要注意这种增长是与通货膨胀价值意义对等的 ， 不会带来更多的利润 ， 因此长期投资黄金只能够获取保值效应 ， 而并非一个投资的良好标的 ， 通过周期性波动来获取利润才是投资黄金的正确选择 。

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