关于信托投资，这一篇文章就足够了( 三 ) 作者：麦尼

融资性信托
信托理财产品，大部分都是融资性信托。
什么是融资性信托呢？
比如，有个项目需要投资，项目方会去信托机构融资，当然，也会有抵押品，其实就是项目方带着抵押品去借债。信托机构就是把这种债务卖给客户，再拿着客户投资的钱借给项目方。
从客户手上融到的钱，主要都投资了什么项目呢？一般都是地方政府的项目：矿产，基建，房地产都有。看看国内68家信托机构的名字就知道了，存在的目的，基本上都是为地方政府融资的。

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地方政府融资，本来有常规操作：发债，也就是地方债。（关于债券的内容，参考旧文《债券》）
为什么这些项目不靠发债融资，要通过信托机构融资呢？因为财政部对地方政府发债规模是有限制的。超过一定规模以后，地方政府偿付能力不足，就不能发债了。
于是就有了信托融资，这其实是地方政府变相发债，也就是隐性债。这也是财政部坚决遏制并积极化解的。

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国家为什么这么做呢？就是因为地方政府偿付能力不足。

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