中国第一纺织网|上半年净利下滑仅赚22亿，员工超9万的针织代工巨头申洲怎么了？( 二 ) 申洲国际集团控股有限公司（

申洲国际还将进一步推进生产自动化和管理数字化水平，提升总部对海外基地的远程管控能力。同时，申洲国际将进一步扩大新产品的种类，包括加强对一些户内高功能性的运动类产品的开发，为获取更大的市场份额做好安排。
华创证券分析师胡琼方表示， 2008年金融危机之后，随着我国劳动力成本抬升，成衣生产环节南迁至东南亚或迁移至我国内陆城市，申洲国际也继续在柬埔寨、越南建立工厂并为Nike、Adidas、PUMA、UNIQLO等设立单独的工厂，申洲国际的发展是顺应产业迁移大势、瞄准需求端运动服饰的结构性方向的历程。
观察来看，申洲国际诞生之初就放弃做竞争激烈的中低端市场而是专注在要求较高的高端日本市场，此后又转向利润率更高的运动服饰细分赛道，同时注重环保投入、通过技术升级与改造持续为品牌商创造长期价值，解决服装生产的核心问题。由此也让申洲“无视”行业发展的低谷期获得长期稳定的增长。
在胡琼方看来，顺应时势、瞄准需求方向，全环节布局、高标准质量控制，奠定了申洲的核心竞争力——又快又好地响应客户需求，且不断提升技术含量、解决生产的劳动密集和污染重、能耗大的关键问题，由此来看，这也是申洲国际长期创造价值的核心。
海通证券研究员梁希也指出，从申洲国际的发展历史来看，连续把握住了运动服市场的成长、中国市场的蓬勃、越南等新兴东南亚制造地先发优势，多方面布局有潜力的产品品类、下游客户和生产基地，公司有先期的储备后，市场一旦发生变化，公司有能力及时调整，对终端有良好需求的消费品进行研发准备，对终端消费者认可度高的品牌进行早期对接，克服了作为中游制造商在依赖客户，随客户订单的变动而造成业绩波动的弱点。
与此同时也要看到，作为劳动密集型行业的服装制造行业，大量的劳动工人协助从事基础的制造工作，随着生产规模的增加工人数量会增加，管理半径加大，同时随人工成本增长，整体成本压力提升，在梁希看来，通过科技和工艺的改善，可以减缓对熟练工人的依赖，同时提升生产效率，财报也显示， 2019年底，申洲国际员工数量达到8.57万人， 2013-2019年员工数量复合增长7.0% ，人均创收从2013年的18万元增加至2019年26万元，复合增速为7.0%（同期公司收入复合增速为14.5%）。
公开资料显示，申洲国际是全球最大的纵向一体化针织制造公司。公司集织造、染整、印绣、剪裁缝制等多重工序为一体，主要生产运动服、休闲服为主的大众服饰，目前已与全球知名客户建立了稳固的合作伙伴关系，如NIKE、ADIDAS、PUMA、UNIQLO等，公司于2005年前后开始布局东南亚产能，现已在国内及越南、柬埔寨均布局纵向一体化的生产基地。
财报显示， 2020年在疫情影响的大环境下，申洲国际凭借其纵向一体化产能布局，订单调整灵活以及产能分配机变的优势下订单逆势增长， 2020年，公司实现营业收入230.62亿元，同比增长1.65%；净利润51.07亿元，同比增长0.23% 。
截至第一纺织网今天晚间发稿前，申洲国际收报162.000港元/股，跌幅5% ，市值2438亿元。（第一纺织网　martin）

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