中国第一纺织网|下游服装消费持续恢复，中泰化学21亿加码粘胶纤维板块增强竞争力( 二 ) 新疆中泰化学股份有限公司及

银河证券分析师任文坡表示，随着国内疫情得到有效控制，国内服装消费持续复苏， 1-6月累计服装社会消费品零售额同比增加33.7% ，较2019年同期增加18.5% 。预计秋冬装消费旺季的到来将带动粘胶短纤需求增加。而行业补库需求也将带动部分粘胶短纤需求。而国内外纺织服装行业景气向上，带来2月以来纺织及服装行业产成品存货规模同比下降， 5月纺织服装、服饰业和纺织业产成品存货规模分别同比下降3.5%、5.0% 。
不过，在任文坡看来，粘胶短纤仍需消化过剩产能， 2018年我国粘胶短纤大幅扩能，供给增加致行业景气度持续下降；2020年我国粘胶短纤产能521万吨/年，产量381万吨，开工率73.2%；表观需求360万吨， 2016-2020年需求年均复合增长率1.8% 。观察来看，年初以来，粘胶短纤价格/价差先涨后跌。前期上涨主要系全国性大范围降温、春节前备货影响；后续随着步入生产淡季，价格/价差有所回落。目前粘胶短纤价格处在历史中位区间，近期稍有反弹。
短期而言，随着三季度纺织旺季的来临，对粘胶短纤需求增加有望带动价格继续反弹向上。任文坡进一步指出，就供给端来看，未来基本无新增产能。 2021年及以后两年基本没有重大项目投产。 2017年9月1日实施的《粘胶纤维行业规范条件(2017版)》指出，国家严格控制新建粘胶短纤项目，鼓励和支持现有粘胶纤维企业通过技术改造淘汰落后产能，产能20万吨/年以下规模企业或因产品低端、成本、环保等原因被淘汰、兼并重组，行业集中度将进一步提升；需求端则显现持续向好态势，海内外服装消费的持续复苏以及RCEP的签订有望带动粘胶短纤需求增加。
任文坡认为，在供需错配背景下，行业有望迎来周期性复苏，粘胶短纤价格/价差有望重启上行通道。
【中国第一纺织网|下游服装消费持续恢复，中泰化学21亿加码粘胶纤维板块增强竞争力】截至第一纺织网今天晚间发稿前，中泰化学收报11.51元/股，跌幅7.99% ，市值296亿元。（第一纺织网　martin）

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