评级|国际品牌遇冷，奥运会加持之下，国潮品牌的盛夏已经到来…… 运动服|目标价|业绩|毛利率|中

2021年上半年，国际体育品牌因“棉花事件”影响销量折戟。鹰哥身在北京，最明显的感觉是地铁里穿李宁、回力这类的国产品牌服装的年轻人越来越多了。想想一双帆布鞋我们回力才买100块钱，而某些国外牌子至少300起……但你说，在品牌之外，它们的差别真的那么大吗？
伴随着奥运会举办，国产品牌运动服也越来越收到大家的欢迎，雪盈证券的朋友们跟鹰哥的体会应该说差不多，看看他们都是怎么说的：
@你不知道我知道的老徐：穿什么空军dunk ，惟吾他不香吗？
@背靠背3：李宁内部是怎么看待国潮的？国潮仅仅是一种潮，指不定哪天就过时了。所以李宁始终把自身定位为专业运动装备提供商。这基本是李宁的原话。极大出乎我的意料。手里的李宁的股票更要拿稳三年了。

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@梦想就是要先做梦：李宁45的市盈率了，高低地走是为什么？总比新能源要安全太多了吧，都担心后半年没有了新疆棉事件业绩会下降，但国潮崛起的趋势是不会逆转的。
@大肥牛020020：大家有没有发现：90后，尤其是00 ， 10后等，对国家是更加热爱的，民族自豪感更强，所以他们对国货也是更加认可的。这对于国货来说，是一个非常好的机会，越往后，带有中华民族特色的产品，越来越受到大家的热捧，那么相关的领域机会就很多了。
@平沙落雁272：有谁知道361什么时候能纳入港股通？
（大家如果想购买港股，鹰哥还是建议大家再雪盈证券开个户，直接进行交易会更好哈~）
近期在奥运会和国潮连环助攻之下， 361度、李宁等国产品牌的销量接连攀升。我们看看中期财报：
8月17日， 361度对外发布截止2021年6月30日止中期业绩。财报显示，上半年361度营收31.07亿元，去年同期26.86亿元；上半年净利润4.01亿元，去年同期3.01亿元；上半年基本每股盈利0.194元，去年同期0.146元；上半年毛利率为41.8% ，去年同期为37.8% 。
受此利好， 361度股价收涨，截止发稿，报3.55港币，涨4.11% 。

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来源：雪盈证券
与此同时，李宁也交出了一份亮眼的成绩单：据2021年中期业绩报告显示，李宁营收同比增长65% ，净利润同比大涨187% 。

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2240亿港元的市值让李宁已经稳稳地回到了巅峰。
多家大行也给予李宁“买入”评级：
里昂发表报告，据李宁管理层指引，在2021至2023年的营收每年增长20%-25% ，符合预期。该行将2021和2022的净利润预测分别提高34.7%和36.1% 。目标价由67港元提高至100港元，维持跑赢大市评级。
高盛发布研究报告称，维持李宁“买入”评级，目标价由103港元升12%至115港元。
大摩发布研究报告称，维持李宁增持”评级，目标价由99港元上调至113港元，对应2022年预测市盈率50倍不变。该行表示，上半年毛利率表现超出预期，而管理层目标在未来两至三年把毛利率再提高2-3个百分点，令人鼓舞，相信未来供应链整合及重塑其采购架构应有助益于毛利率。
小摩发布研究报告称，公司上半年业绩理想，对其品牌力量更有信心，相信其有能力进一步提升市场份额并改善营运效率。予李宁“增持”评级，目标价由100港元升至110港元。
美银证券：上调李宁目标价至105.5港元，评级买入。

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