邮储银行今天申购,采取绿鞋机制来稳定股价,这难道不是故意公开操纵股价吗?( 二 )


超额配售选择权的本质是授予承销商要求发行人超额发行一部分股票的权力,期限内新股不破发,则承销商行权,要求发行人超发股票,期限内新股破发,承销商通过二级市场买入股票以稳定股价并赚取差价,并放弃行权 。承销商买入下跌股票所承担的市场风险由超额发行的承接方对冲 。
“绿鞋”机制是一种寻求“多赢”的制度安排 。对于发行人而言,可获得更多融资;对于承销商而言,可获得更多承销费用或二级市场收益;对于投资者而言,可减少新股价格下跌带来的损失 。


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