1937年，日寇攻战上海，上海沦陷后，张啸林公然投敌叛变，沦为汉奸，做了日本人的忠实走狗 。
1940年8月14日，张啸林被自己的贴身保镖林怀部枪毙于上海华格臬路张公馆内，结束了他的汉奸生涯 。
所以综合分析来看，早期黄金荣的江湖地位要高于杜月笙，可是外来的和尚会念经，杜月笙这个后起之秀，没多久在上海滩的气势就力压黄金荣，直到后来彻底取代黄金荣，但是怎么说黄金荣的资格还是比杜月笙老，只不过后期实力没有杜月笙大罢了 。

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