欺世盗名是指哪个生肖,欺世盗名猜一生肖( 二 ) _[db:关键词]

第一，核心是整个品牌白酒的份额很低。举个例子，我们可以看到，目前茅台的市场份额从销量来看只有千分之三，五粮液只有千分之五左右。目前在这些白酒上市公司中，所有品牌在白酒品牌中的集中度不到10%，大部分是散装和无名酒，但整酒集中在品牌化。
二是白酒消费水平快速上移，发展越来越好。大家喝的越来越贵。茅台可能很久以前才几十块钱，现在一箱三千多，一瓶两千六。在这个过程中增长了很多倍，销量也增长了很多倍。在此基础上，自上市以来，股价的年复合收益率超过36% 。言下之意，这个行业的盈利能力特别强，因为人们越来越有钱，喝的高端酒也越来越多。
不过，东兴证券对白酒股的看法不同。其认为白酒股估值在30-40倍是合理的，即整个板块有10%-30%的下跌空间。
该机构表示，由于2017年是市场风格转换的重要一年，因此将以2017年作为食品饮料估值重构的起点，寻找本轮白酒板块回调的估值底部。 2017年白酒板块整体估值达到35倍，全板块净利润增长率为44.92% 。对比2017年白酒板块当前估值，2017年白酒板块整体PEG小于1，当前PEG在1.5-2.5之间，原因是利润增长较快。
但目前白酒企业的净利率和净资产收益率水平较2017年有较大提升，企业盈利能力大幅提升。在估值水平上，认为他们可以享受更高的PEG水平。也就是估值可以PEG1.5倍的PEG(中枢) 。
水平+确定性溢价来确定白酒板块的估值。按照这个方法计算出来，认为白酒板块估值在30-40倍为合理估值水平，即板块整体有10%-30%的下跌空间。
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